RESUMEN: El estudio de la política fiscal es complejo. Además, las herramientas de política fiscal limitan la efectividad de la misma debido a los efectos ambiguos y poco directos de estos. Por lo anterior, en el presente trabajo se analiza la definición de reglas fiscales, las características bajo las cuales pueden ser útiles para alcanzar objetivos deseados de la realidad económica se y caracteriza el modelo fiscal en Colombia de los últimos años. Por último, para analizar el comportamiento fiscal en el país, se realiza un modelo FAVAR con series de tiempo comprendidas entre 2005:Q1- 2019:Q4. Los resultados del modelo indican que, mejores resultados en las variables relacionadas con el bienestar económico y social actual se traducen en peores resultados en las variables credibilidad internacional y de finanzas públicas como EMBI, IED y deuda pública. Además, a pesar del cumplimiento de las metas de niveles de déficit estructural la deuda pública y las finanzas del país no han mejorado por causa de las contingencias económicas y sociales de los años siguientes a la implementación de la regla fiscal.