El objetivo de este trabajo es analizar los ciclos financieros en Colombia desde la perspectiva de Hyman Minsky permitiendo que las crisis puedan verse como el resultado de la dinámica interna del sistema financiero. Los resultados encontrados a partir de un análisis descriptivo y del uso de un modelo de vectores autoregresivos (VAR), señalan que en Colombia se cumple la teoría Minskiana. Lo anterior, dado que se encontró, que pese a que la dinámica financiera externa tiene cierta influencia en nuestra economía, se le atribuye un gran peso al comportamiento interno de nuestro sector financiero. En efecto, la transición de esquemas Hedge a esquemas de tipo Ponzi resulta luego de un incremento en los créditos llevando al país a una posición de sobreendeudamiento.