El objetivo de este trabajo es analizar el potencial y los desafios que enfrenta el Impuesto Predial (IPU) en Colombia. En particular, se propone (i) determinar las causas del bajo recaudo, (ii) revelar las restricciones de economia politica que impiden el incremento de la recaudacion, y (iii) sugerir las opciones de politica que ayuden a incrementar el recaudo. Los resultados del estudio arrojan cinco mensajes claves: 1) Las tasas efectivas del impuesto estan muy por debajo del maximo legal permitido (5x1000 versus 16x1000); 2) Las propiedades urbanas y rurales estan sub registradas y subestimadas; 3) El principal determinante del bajo recaudo es la falta de actualizacion catastral tanto de las propiedades como de sus valores. El recaudo esta positivamente correlacionado con la actividad economica y la concentracion de la propiedad; 4) La decision de actualizacion esta positivamente relacionada con el PIB per capita y la competencia politica, mientras lo esta negativamente con las tasas de pobreza y las transferencias del gobierno central; 5) el recaudo potencial de predial es de 1.5% del PIB muy por encima del 0.6% en la actualidad y; 6) Para mejorar la recaudacion es fundamental una mayor tecnologia (sistemas de informacion, software especializados entre otros) y capacitacion a los funcionarios encargados de esta actividad, ademas de un mejor canal de comunicacion entre la Alcaldia y el Concejo Municipal.