ImpactU Versión 3.11.2 Última actualización: Interfaz de Usuario: 16/10/2025 Base de Datos: 29/08/2025 Hecho en Colombia
El efecto escudo fiscal como determinante de la estructura de capital y la generación de valor: un análisis empírico para el mercado colombiano (The Fiscal Shield Effect as a Determinant of the Capital Structure and the Generation of Value: An Empirical Analysis for the Colombian Market)
Spanish Abstract: La politica tributaria nacional incide ampliamente sobre la inversion, el crecimiento, la generacion de empleo y otras variables macroeconomicas relevantes. En terminos microeconomicos, repercute directamente en el desempeno financiero de las empresas del pais, en la medida en que las obligaciones tributarias afectan la gestion financiera corporativa. En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo analizar el impacto que pueden tener las condiciones fiscales en las decisiones de endeudamiento de las empresas, su impacto en el valor economico agregado y el costo de capital de las empresas colombianas que cotizan en bolsa y hacen parte del indice Colcap durante el periodo 2015 a 2019. Se desarrollo un estudio descriptivo de tipo cuantitativo, comparativo y longitudinal en el contexto de la gerencia financiera y tributaria nacional. La investigacion demuestra que los aspectos fiscales a nivel empresarial estan altamente correlacionados con las decisiones de estructura de capital segun la evidencia empirica aportada por companias que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia; estos hallazgos son equiparables a resultados de investigaciones en otras economias, tanto desarrolladas como emergentes. English Abstract: National tax policy has a broad impact on investment, growth, job creation and other relevant macroeconomic variables. In microeconomic terms, it has a direct impact on the financial performance of companies in the country, to the extent that tax obligations affect corporate financial management. In this sense, the present work aims to analyze the impact that fiscal conditions may have on the debt decisions of companies, their impact on the economic value added and the cost of capital of Colombian companies that are listed on the stock market and make part of the Colcap index during the period 2015 to 2019. A descriptive study of a quantitative, comparative and longitudinal type was developed in the context of national financial and tax management. The research shows that fiscal aspects at the business level are highly correlated with capital structure decisions according to the empirical evidence provided by companies listed on the Colombian Stock Exchange; These findings are comparable to research results in other economies, both developed and emerging.
