En este articulo se investiga el efecto de la orientacion emprendedora (EO) en el desempeno financiero de las Pymes en un periodo de tres anos, asi como una propuesta de un modelo de contingencias para explorar los efectos moderadores de la hostilidad del entorno sobre la relacion entre la EO y la rentabilidad. Para examinar las hipotesis propuestas se ha utilizado informacion de 121 Pymes pertenecientes a la industria manufacturera en Espana. Los resultados confiman la influencia positiva de la EO sobre la rentabilidad de las empresas, y mas importante aun, la influencia es mas positiva cuando existe un ajuste entre la EO y el entorno. Implicaciones para la academia y el mundo empresarial, con respecto a la EO en el contexto de las Pymes, son presentadas y discutidas.