Desde el desarrollo del EGARCH por parte de Nelson (1991), algunos autores han reportado presencia de asimetria en la volatilidad de los retornos en mercados accionarios. Este fenomeno ha sido ampliamente explicado por el efecto de apalancamiento. Sin embargo, ninguna evidencia fuerte ha sido encontrada en series de tipos de cambio en paises desarrollados. De esta forma, el objetivo de este paper es extender el anterior analisis para abarcar series de tipos de cambio en paises emergentes. En paises emergentes, elementos como el riesgo pais, el tamano de las economias y la confianza de los inversionistas puede causar que los retornos positivos y negativos afecten el nivel de la volatilidad del tipo de cambio en forma diferente. En conclusion, se encuentra una debil evidencia de asimetria en la volatilidad de las series utilizadas para el estudio.