Este trabajo analiza los efectos del desarrollo del sistema financiero sobre el crecimiento economico colombiano a nivel departamental, mediante la metodologia de datos de panel, para el periodo 20012010. La dinamica financiera durante la epoca estuvo asociada a la crisis de finales de los noventa, la reestructuracion del sistema y la adopcion de medidas que desincentivaron la intermediacion financiera. Contrario a la literatura, los resultados arrojan una relacion negativa entre el desarrollo financiero y el crecimiento economico. Estos resultan coherentes con el desempeno de un sistema financiero que no cumplio con la funcion de movilizar los depositos hacia inversion productiva, lo cual demuestra que la relacion entre el desarrollo financiero y el crecimiento economico no siempre es positiva.