espanolSe hace una propuesta metodologica para la estimacion de la vulnerabilidad asociada a la posible ocurrencia de amenazas naturales en microcuencas, la cual se traduce en la definicion de la vulnerabilidad ante cada posible amenaza. Posteriormente y con base en la combinacion de una amenaza especifica con los indicadores de vulnerabilidad que le son propios, se puede hacer la estimacion del riesgo ante esa amenaza. Se proponen tres tipos de vulnerabilidades: social (preparacion de la comunidad), economica (estructura economica de la microcuenca) y fisico espacial (infraestructura). Cada una de estas vulnerabilidades se calcula con base en unos criterios y, dependiendo de la amenaza considerada, se definen unas tablas de decision (reglas de decision) que permiten definir la vulnerabilidad evaluada cualitativamente (alta, moderada y baja). Una vez evaluada la vulnerabilidad se puede estimar el riesgo asociado a cada amenaza usando mapas tematicos para las amenazas y vulnerabilidades especificas. Se presenta la forma de evaluar la vulnerabilidad y posteriormente el riesgo como producto de la combinacion de las diferentes amenazas y sus vulnerabilidades asociadas mediante reglas logica de decision. Finalmente se presentan algunos de los resultados obtenidos con la aplicacion de esta metodologia a un caso particular en una cuenca urbana de la ciudad de Medellin, Colombia. EnglishA proposal to define the vulnerability associated to each possible natural hazard in watersheds is presented. Different vulnerabilities (social, economic and physical) are defined for each hazard considered. The proposed methodology combines specific natural hazard with vulnerability indicators developed for that hazard in order to produce the estimation of risk for that specific hazard. Three types of vulnerabilities are considered: social (community awareness), economic (watershed economical activities). Each of those vulnerabilities is defined based on several criterion and using specific decision rules in form of tables. Once vulnerability is defined the risk associated to each natural hazard could be calculated by combining hazard and vulnerability maps. The proposed methodology is presented in some detail consisting in developing a risk, hazard and vulnerability maps specific for each natural hazard condition such as floods, earthquakes and land slides. Finally results obtained in an urban river basin of the city of Medellin, Colombia, are presented.