Siguiendo a Almeida et al. (2018) implementamos un modelo segmentado de Nelson-Siegel de tres factores para la estructura a plazos, utilizando precios diarios de los TES en pesos y la tasa interbancaria de referencia para Colombia. La estimacion flexible de cada segmento de la curva (corto, medio y largo) proporciona una ventaja sobre el modelos clasico de Nelson y Siegel en el momento de realizar pronosticos dentro y fuera de la muestra. Un modelo segmentado basado en los datos directos de los bonos proporciona un aproximacion mas cercana a las necesidades de los profesionales en la industria en terminos de su capacidad para reproducir los precios del mercado y permitir choques locales en los diferentes segmentos de la curva de rendimientos.