La importancia del sector electrico en el crecimiento de las economias incentiva el estudio sobre las variables que determinan la ejecucion de nuevos proyectos de inversion en el sector. Las barreras en la disponibilidad de los combustibles se traducen en un incremento de la incertidumbre, convirtiendose en un aspecto fundamental en la toma de decisiones en los mercados de generacion de energia. Ante esto, se realiza un contraste entre un modelo de volatilidad deterministica y dos modelos de volatilidad estocastica parametrica GARCH y EWMA, aplicados en el precio de los combustibles fosiles, con el fin de identificar trade off , entre costos y riesgo, enfrentado por los generadores en una matriz energetica conformada por tecnologias basadas en carbon, gas y petroleo. Los tres modelos permiten contrastar los resultados empiricos de las covarianzas obtenidas a traves de la metodologia de Pearson, EWMA y Vech. La evidencia sugiere que en un contexto en el que sea necesario seleccionar uno de los combustibles, el carbon presenta menor exposicion al riesgo y menor variacion en su precio, implicando un menor egreso en los mercados de generacion. Sin embargo, contar con la matriz energetica conformada por los tres combustibles fosiles permite una menor exposicion al riesgo para el mercado global. ------------------------------------ The importance of the electricity sector in the growth of economies encourages the study of the variables that determine the implementation of new investment projects in the sector. The barriers in the availability of fuels result in increased uncertainty, becoming a key issue in making decisions in the markets for power generation. Regarding this, a contrast is performed between a deterministic volatility model and two parametric stochastic volatility models, GARCH and EWMA, applied to the price of fossil fuels, in order to identify trade off between cost and risk faced by generators in an energy matrix comprised of technologies based on coal, gas and oil. The three models allow to compare the empirical results for covariances obtained through Pearson's methodology, EWMA and Vech. Evidence suggests that, in a context where it is necessary to select one of the fuels, coal has less exposure and less variation in price, implying a lower discharge in generation markets. However, having the energy matrix formed by the three fossil fuels allows a lower risk exposure to the global market.