En este documento se estudian estrategias de inversion optimas que maximizan el valor esperado de la utilidad del consumo y valor de portafolio terminal en un modelo de mercado de saltos puros donde la dinamica del activo riesgoso sigue un proceso telegrafico y el tamano y la tendencia son dependientes de los tiempos de espera o tiempos inter-arribo, ademas, la tendencia depende de una cadena dicotomica con valores en los tiempos inter-arribo. Se muestra que el proceso de conteo asociado tiene como compensador a la funcion Hazard que a su vez depende de los tiempos inter-arribo. Esto implica que el valor esperado condicional resuelve un sistema de ecuaciones acopladas de Volterra de segundo tipo. Como una aplicacion se considera el portafolio de crecimiento optimo, donde el sistema de Volterra se resuelve por medio de metodos numericos en los casos particulares en los que los tiempos inter-arribo se distribuyen hiperexponencial y Weibull.