Resumen En este trabajo se pretende mostrar una evidencia empirica para Colombia, desde el DxRKDVWDHOGHOPRGHOR&$30GH6KDUSH²/LQWQHU   YDOLGDFLyQTXHVHOOHYDDFDERXWLOL]DQGRHOSURFHGLPLHQWRGH%ODFN-HQVHQ\6FKROHV   SHURLQ-WURGXFLHQGRFLHUWRVFDPELRVPHWRGROyJLFRVGHtQGROHHFRQRPpWULFRDVRFLDGRVDODVQH-FHVLGDGHVTXHLPSRQHODPXHVWUDXWLOL]DGD(VSHFtAFDPHQWHVHHQFRQWUyTXHQRKD\evidencia empirica para rechazar el modelo CAPM para la economia colombiana en el SHUtRGRREMHWRGHDQiOLVLV Palabras clave: CAPM Colombia, contraste de serie temporal, contraste de corte transversal. Abstract 7KLVSDSHUSUHWHQGVWRVKRZHPSLULFDOHYLGHQFHRIWKH&$30PRGHORI6KDUSH/LQWQHU   IRU&RORPELDIURPWRZKRVHYDOLGDWLRQLVFDUULHGRXWXVLQJWKHPHWKRGRI%ODFN-HQVHQDQG6FKROHV   EXWLQWURGXFLQJFHUWDLQPHWKRGRORJLFDOeconometric type changes associated to the requirements imposed by the used sample. 6SHFLAFDOO\ZHIRXQGQRHPSLULFDOHYLGHQFHWRUHMHFWWKH&$30IRUWKH&RORPELDQHFR-nomy in the period under analysis.