Este ensayo explora los dilemas que enfrenta un Banco Central en la toma de decisiones de la politica economica referente al nivel de la tasa de interes real y el principio de demanda efectiva. Para cumplir con este objetivo, se revisa diferentes enfoques conceptuales de la Tasa de Interes Real Neutral (TIRN) y el principio de demanda efectiva de Keynes, complementandolo con las visiones neo-keynesianas de Stiglitz (2010) y Krugman (2017) sobre la politica monetaria. Se concluye que la politica monetaria deberia evolucionar a un esquema de monitoreo de pleno empleo y estabilidad economica