Reflexiones escritas con ocasion de la renuncia del doctor Sergio Clavijo a la Junta Directiva del Banco de la Republica. La aplicacion de las “teorias de viraje” son aun mas complejas en los casos de la politica monetaria y cambiaria, pues es bien conocido el argumento de que altas volatilidades en estos frentes afectan de forma grave el desempeno del sector real. Las reflexiones que presentamos a continuacion reflejan el periodo 1998-2004 durante el cual se presentaron virajes fundamentales en politica monetaria y cambiaria.