Analisis del impacto en Colombia de la recomposicion de los indices de JP Morgan de deuda local de paises emergentes La importancia de la deuda local de los mercados emergentes (ME) ha aumentado en los ultimos anos en el ambito internacional, dado el incremento de la liquidez en los paises desarrollados, asi como por su mejor desempeno con respecto a otros activos. En este escenario, los ME han atraido un amplio rango de inversionistas que, segun el reporte de Standard Chartered Bank (2013), se pueden clasificar en cuatro grupos: Fondos dedicados a ME Inversionistas globales crossover Bancos centrales y fondos soberanos Bancos extranjeros y fondos apalancados En relacion con esta clasificacion, se considera que los bancos extranjeros y los fondos apalancados son los inversionistas mas ciclicos en condiciones “normales” de mercado, invirtiendo grandes cantidades de capital cuando los ME son mas atractivos y retirandolas cuando las condiciones son adversas. Por su parte, los fondos dedicados a los ME y los inversionistas globales crossover presentan menor volatilidad en tiempos “normales”, aunque tienden a ser altamente ciclicos debido a que se ven forzados a rebalancear sus portafolios cuando varia significativamente el tamano de los recursos que administran (Standard Chartered Bank, 2013).