Este articulo investiga como el diseno de politicas fiscales urbanas afecta el valor de la vivienda. Estudiamos el caso de la ciudad de Bogota, donde la tarifa de diversos impuestos y subsidios varia de acuerdo a un sistema de focalizacion que agrupa las viviendas segun sus condiciones exteriores y su entorno urbano (estratificacion socioeconomica). Usamos un diseno de regresion discontinua, y una completa base datos de avaluos catastrales y caracteristicas de las viviendas, para establecer como una mayor carga fiscal afecta el valor de la propiedad. Nuestros resultados sugieren que la capitalizacion del impuesto, que deberia generar menores valores de la vivienda, se ve compensada por otros canales. Presentamos evidencia de que uno de estos es que los propietarios reaccionan a la clasificacion en estratos altos con mayor inversion en conservacion de la vivienda.