RESUMEN El proposito de este articulo es evaluar el grado de aplicabilidad de la rup-tura -Black y Scholes (1973) y Merton (1974)- en el mercado de valores de Colombia, desde la aproximacion de reclamos contingentes, dentro de la nueva coyuntura del ciclo economico para America Latina. En particular, se examinara la habilidad de la Aproximacion de Reclamos Contingentes desde la perspectiva de KMV Moody's, para estimar dos indicadores de riesgo de credito: la distancia de bancarrota y la probabilidad de default, y luego compa -rar estas medidas con las que produce el mercado. Los resultados sugieren la posibilidad de uso de este modelo en Colombia, en especial para las empresas que no cotizan en bolsa. PALABRAS CLAVE Reclamo contingente, indicadores de quiebra, distancia de default. Clasificacion JEL: G13 1 Agradecimientos: a Sandra y Federico por su amor.2 Este documento fue seleccionado en la convocatoria para enviar articulos, Call for Papers , realizada en el marco del Simposio “Analisis y propuestas creativas ante los retos del nuevo entorno empresarial”, organi -zado en el marco de celebracion de los 30 anos de la Facultad de Ciencias Administrativas y Economicas de la Universidad Icesi y de los 25 anos de su revista academica,