Este trabajo presenta un modelo de oferta y demanda agregada para la economia Venezolana suponiendo dos sectores productivos (petroleo y otras actividades), un regimen de cambio fijo y cero movilidad de capitales. Este modelo permite explicar teoricamente como los shocks internos (fiscales, monetarios, productividad, etc.) y externos afectan el producto real y el nivel de precios. Aun cuando los resultados son consistentes con la teoria economica, es de destacar que una devaluacion del bolivar produce una contraccion del producto real y aumenta el nivel de precios y que el aumento de los precios del petroleo provoca un aumento del producto real, pero su efecto sobre el nivel de precios es ambiguo.