Utilizando informacion de encuestas de hogares y metodos econometricos, se analizan los choques que enfrentan diferentes tipos de hogares en Colombia en distintas fases del ciclo economico, la vulnerabilidad de los mismos y sus reacciones frente a choques de ingreso, y se evalua si los hogares cuentan con mecanismos de suavizacion del consumo. Se encuentra que aunque las fases de contraccion del ciclo afectan negativamente a todos los hogares, los mas vulnerables son aquellos que tienen un menor nivel de riqueza, mayor numero de miembros, y jefes de hogar con niveles educativos medios. Tambien, en epocas de auge, los hogares mas pobres son mas vulnerables. En cuanto a las reacciones ante una caida de ingresos, es mas probable que los hogares utilicen mecanismos que reduzcan su nivel de consumo o aumenten su oferta laboral que mecanismos de suavizamiento del consumo, como el desahorro y el endeudamiento. Se encuentra que, con pocas excepciones, las respuestas de los hogares se ven afectadas por las caracteristicas de los hogares pero no por la fase del ciclo en la que se presenta el choque.