El articulo presenta una propuesta de homogeneizacion de precios de la vivienda que permite una comparacion entre paises con diferente grado de desarrollo economico. De este modo, pueden identificarse mejor las causas de la subida generalizada de precios de la ultima decada. Los paises objeto de estudio son, por una parte, quince de economia desarrollada (Australia, Estados Unidos, Japon y doce de la Union Europea) y, por otra parte, nueve paises latinoamericanos. Se definen cuatro tipos de precios relacionados con variables economicas que ponen de relieve que las diversas formas de pago existentes para la compra de una vivienda pueden modificar el precio nominal, al alza o a la baja, segun el entorno. En los paises desarrollados el crecimiento de los precios de la vivienda queda vinculado, sobre todo, a la tasa de interes real, y en menor medida, al empleo y al nivel de vida. La causa del incremento de precios en America Latina hay que atribuirla a la estabilidad y crecimiento economico alcanzado durante los ultimos anos, a pesar del escaso desarrollo del mercado hipotecario y las altas tasas de interes real.