Este documento analiza el comportamiento de la tasa de cambio del peso colombiano contra el dolar americano durante el periodo en el cual se mantuvo una banda monetaria (enero 1994-septiembre 1999). Se ofrece un analisis descriptivo del cual combina la implementacion de la politica monetaria, una descripcion de la estructura de mercado y sus participantes, y finalmente la evolucion del comportamiento de la tasa de cambio. Dado el hecho de que una relacion lineal no es suficiente para explicar la evolucion de la tasa de cambio nominal en terminos de la oferta y demanda del sector real y las posiciones de cambio del sistema financiero, se utilizan tecnicas de redes neurales con el fin de obtener algun poder explicativo sobre la no linealidad de las series de tiempo. Consecuentemente se ejecutan test estadisticos, entre ellos test de no linealidad, con el fin de analizar mas a profundidad las propiedades de la informacion de las serie de rendimientos y se expande un analisis previo de un modelo estocastico con tres regimenes de volatilidad y reversion a la media.