Desde los anos cincuenta la diversificacion del portafolio fue planteada por Markowitz (1952 y 1956) como un problema de programacion cuadratica, a la vez que fue introducida la desviacion estandar como medida de riesgo. Con el paso del tiempo se han propuesto algoritmos de solucion mas eficientes, asi como metodologias mas complejas de medicion de riesgo de los portafolios. En este articulo se describe el metodo del conjunto activo como solucion del problema de programacion, se revisa el enfoque de medicion de riesgos VeR (valor en riesgo) y se presenta una aplicacion al mercado de valores colombiano.