El articulo propone un modelo de analisis estrategico para interpretar las fusiones y adquisiciones emprendidas por el Grupo Sarmiento Angulo dentro del sector bancario en Colombia. Dicho modelo se fundamenta en dos dimensiones estrategicas: la corporativa y la de negocio. Sobre estas se desarrolla una seleccion de herramientas teoricas que buscan una perspectiva integradora de los elementos de decision estrategicos. Se incorpora al analisis el concepto de �estrategia relacional�, complementando de esta forma los analisis tradicionales propuestos por la economia industrial. De tal ejercicio se concluye que el componente estrategico relacional desempeno un papel importante dentro del diseno y despliegue de la estrategia del grupo estudiado.