En este trabajo se analiza la evolucion de las relaciones entre las tasas de interes del mercado de deuda publica colombiano y el tipo de cambio nominal peso dolar. Para tal efecto se utilizo la serie historica de la tasa representativa del mercado (TRM) como medida del comportamiento del tipo de cambio y se construyo un indice del mercado de TES ante la ausencia de un titulo permanente y representativo de liquidez para el periodo comprendido entre enero de 2003 marzo de 2006. Se realizaron pruebas de hipotesis de cointegracion y causalidad sobre un modelo casi-VAR (VECM) cuya principal conclusion mostro la no evidencia estadistica respecto a la existencia de una relacion a largo plazo entre el tipo de cambio y las tasas de interes de la deuda publica para el periodo en analisis, aunque si se logre captar, tanto a corto como a largo plazo, la dinamica entre la tasa de cambio y las tasas de interes del mercado de deuda publica.