En este estudio se busca determinar la existencia del enigma de la prima de riesgo para las acciones en el mercado bursatil colombiano y estimar el coeficiente de aversion al riesgo del inversionista representativo con base en los rendimientos ofrecidos por dicho mercado. El periodo de analisis esta comprendido entre diciembre de 1993 y diciembre de 2002. Con este fin se utiliza el modelo de valoracion de activos con agente representativo con dos funciones de utilidad: CRRA y formacion del habito. Se concluye que, a diferencia de la evidencia reportada en diversos mercados desarrollados y en desarrollo, en el mercado colombiano no se encuentra evidencia de la existencia del enigma. Tal como es de esperarse por la baja volatilidad del consumo y por la baja covarianza entre esta y la tasa de rendimiento de las acciones, el coeficiente de aversion al riesgo caracteristico del inversionista colombiano es cercano a cero.