A contabilidade atribui uma importante funcao integrativa a demonstracao das mutacoes do patrimonio liquido. A demonstracao inclui os itens mais importantes do balanco o e da demonstracao de resultado do exercicio - o valor do patrimonio liquido e o lucro - e sua forma de apresentacao exige que a alteracao no valor do patrimonio liquido seja igual ao lucro menos os dividendos (liquidos das contribuicoes para aumento de capital). Referimo-nos a essa relacao corno sendo a “relacao de lucro pois, da forma como foi articulada, todas as alteracoes nos ativos e passivos que nao estejam relacionadas com os dividendos devem passar pela demonstracao de resultado do exercicio. A teoria da contabilidade adota geralmente esse esquema sem relaciona-lo a perspectiva do usuario dos dados contabeis. Contudo, a ideia fundamental de que estoques (liquidos) de valor sao compativeis com a criacao c distribuicao de valor levanta uma questao basica no contexto de avalia4ao do patrimonio liquido: e possivel delinear urna teoria coesiva do valor de uma firma sustentada pela relacao de lucro limpo, no intuito de se identificar um papel claro para cada uma das tres variaveis, quais sejam: o lucro, o valor contabil do patrimonio liquido e os dividendos?