Este documento analiza la capacidadde prediccion dentro de la muestra (insample) de cuatro modelos de tasa decambio nominal para Colombia duranteel periodo 1984:I - 2004:I. Seemplean los enfoques monetarios deprecios rigidos (Dornbusch (1976) -Frankel (1979)) y el de Balassa -Samuelson, que le da un papel centrala los diferenciales de productividad.Adicionalmente se analiza lacondicion de la paridad del poder adquisitivo(PPP). La capacidad predictiva de dichos modelos es comparadacon un camino aleatorio. Las medidasempleadas para evaluar los pronosticosson la raiz cuadratica delerror de pronostico (rms) y el coeficientede desigualdad de Theil. Se observaque a pesar de tener una gran capacidadde prediccion, ningun modelosupera al camino aleatorio. Dichaconclusion corrobora los resultadospresentados en la literatura sobre losdeterminantes de la tasa de cambionominal.