Se examina como es la relacion entre la predictibilidad del signo del retorno y los momentos condicionales. Para este proposito se utiliza un modelo no lineal de series de tiempo que luego se restringe a una expansion de Taylor de orden uno en las innovaciones. Como resultado se muestra por que la predictibilidad del signo, cuando existe, depende solo de los momentos condicionales de orden impar (de la media condicional en el modelo restringido), lo que hace interesante evaluar la linealidad o no linealidad en media antes de intentar una prediccion direccional. A modo de aplicacion, se explora la existencia de no linealidad en media en el indice de la bolsa de Colombia IGBC mediante el test BDS bajo un filtro ARMA-GARCH y el test de White basado en redes neuronales bajo un filtro AR. Ambos tests muestran que la serie del IGBC exhibe no linealidad en media.