El articulo presenta los resultados de un estudio que busca ofrecer nueva evidencia empirica sobre los factores determinantes de la estructura financiera en las empresas de la industria manufacturera de Colombia para el periodo 2005-2011, utilizando como referente teorico la teoria del orden de preferencias (PeckingOrder-Theory: PO). Mediante un enfoque de datos de panel, se ha obtenido evidencia que confirma postulados basicos del PO, siendo la rentabilidad, el deficit de financiacion, las opciones de crecimiento y la variacion porcentual de las ventas los factores determinantes de las decisiones de financiacion en las empresas objeto de estudio.