espanolEste articulo se fundamenta en el interes de presentar resultados de investigacion encaminados a realizar una aproximacion a las posibles fuentes de riesgo de mercado que de manera particular pudiesen influir en los rendimientos de las acciones que se cotizan en el Indice General de la Bolsa de valores de Colombia (IGBC), por tanto se realiza una aproximacion a modelos de multiples factores para caracterizar estos comportamientos a traves de la metodologia de componentes principales asintoticos (ACP). En la implementacion de los modelos unifactoriales y multifactoriales se trabajan dos escenarios; el primero relacionado con las estimaciones a partir de una tasa libre de riesgo corto plazo (IBR-Indice Bancario de Referencia) y una tasa libre de riesgo largo plazo (TES Julios del 2020), cuyos resultados generados llevan a la conclusion que los modelos se comportan mejor en escenarios de corto plazo y que el mejor modelo de mejor pronostico de los retornos de los activos de renta variable en Colombia sigue siendo el modelo de un solo factor representado por el riesgo de mercado. El desarrollo del trabajo de investigacion permite ahondar mucho mas en el conocimiento del mercado accionario en Colombia y aporta a la construccion de bases de datos que sirven como fuente de informacion e insumo para posteriores intereses de investigacion, como es el caso de la construccion de los dividendos historicos de las acciones en los periodos entre 2007 y 2012, informacion que el mercado no tiene totalmente disponible y que permite realizar la valoracion de los activos de una manera mas ajustada EnglishThis article is based on the interest of presenting research results aimed at approaching the possible sources of market risk that may particularly influence on the yields of shares traded in the General Index of the Colombian Stock Exchange (IGBC, for the term in Spanish), hence, an approach is made at models of multiple factors to characterize these behaviors through the methodology of principal asymptotic components (PAC). In the implementation of the univariate and multivariate models two scenarios are worked; the first related to estimations from a rate free of short-term risk (Reference Bank Index –IBR, for the term in Spanish) and a rate free of long-term risk (TES Julios of 2020), whose results generated lead to the conclusion that the models behave better in short-term scenarios and that the best model for prognosis of return on variable equity in Colombia is still the single-factor model represented by the market risk. This research permitted delving deeper into recognizing the shares market in Colombia and contributes to the construction of databases that serve as information source and input for further research interests, as in the construction of the historical dividends of shares between 2007 and 2012; information the market does not have totally available and which permits evaluating assets in much more adjusted manner.