En el presente articulo se exhiben los elementos necesarios para demostrar la existencia de una estructura eficiente de capital para Biocombustibles S.A. Para esto se contextualiza al lector con una corta caracterizacion de la cortipania y una breve descripcion de la teoria financiera acerca de la estructura de capital; luego, se analiza la estructura de financiacion historica de la compania y se presenta el modelo de valoracion, esencialmente, a traves de los resultados de la proyeccion. Por ultimo, se identifica el impacto de la estructura sobre el valor de la compania y, con diferentes escenarios, se demuestra la hipotesis. Para lograrlo se identificaron los inductores de valor y se analizaron los flujos de operacion, inversion y financiacion, lo cual permitio determinar los supuestos del modelo, ajustarlo y definir el escenario base de valoracion. Posteriormente, se calculo el costo de la deuda en funcion de los indicadores de cobertura, lo que permitio arrojar una calificacion de riesgo crediticio con el objetivo de asignar una tasa de costo de deuda. Finalmente, se realizo el analisis de decision de deuda en funcion del monto, duracion, fuente y tasa, y se calculo el valor de la compania y el cambio en el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC, por sus siglas en ingles) en funcion de dos diferentes escenarios: 1) Manteniendo el mismo nivel de percepcion de riesgo (misma calificacion) y 2) Cambiando calificacion—aumentando apalancamiento pero disminuyendo el WACC. Abstract: In this paper we exhibit the necessary elements to prove the existence of an ef fi cient capital structure for Biocombustibles SA, the reader is contextualized with a short description of the company and a brief description of fi nancial theory on capital structure. Then analyzes the historical financial structure of the company and presents the valuation model, primarily through the projection results, finally it is identi fi ed the impact of the structure on the value of the company and with different scenarios we demonstrate the hypothesis. To achieve this, we identi fi ed the value drivers and analyzed operating investing and financing flows, which helped us to define the assumptions of the model, adjust and set the initial valuation scenario, then calculated the cost of debt based on coverage indicators, which allowed to calculated credit risk rating iin order to assign debt rates. Finally, some scenarios were carried out in terms of amount, duration, source and rate debt, and estimated the value of the company and the change in the Weighted Average Cost of Capital (WACC), based on two ditferent scenarios. 1) Maintaining the same level of perceived risk (same rating) and 2) Changing rating – increasing leverage but decreasing the WACC.