^les^aEste articulo pretende construir una herramienta macroprudencial sencilla y eficaz para el uso de quienes formulan las politicas financieras. Al sumar las ocurrencias simultaneas de los principales mercados financieros de Colombia en un solo marco de condiciones de indices financieros (CIF), esperamos sintetizar la informacion encerrada en ellas que estara relacionada con los posibles desenlaces del futuro economico. Para lograrlo, usamos los datos mensuales sobre 21 variables del periodo entre julio de 1991 a junio de 2010, y aplicamos el analisis de componentes principales (ACP) en su correlacion de matrices. Por un lado, evaluamos la capacidad predictiva de CIF en pronosticar el crecimiento del producto interno bruto (PIB) en distintos horizontes temporales y encontramos que este no solo funciona mejor como indicador importante para la actividad real que otras variables financieras, sino tambien como un modelo autorregresivo del crecimiento del PIB. Ademas, nos ha interesado comprobar la capacidad a largo plazo de CIF, en determinar correctamente los periodos de crisis economica y hemos descubierto que el indice se podra usar como un eficaz indicador de alerta temprana sobre posibles peligros en la economia. Por tanto, nuestro CIF parece representar un instrumento util tanto para la estabilidad financiera como para la supervision macroprudencial.^len^aThis paper is an attempt at constructing a simple and effective macroprudential tool for policymakers. By integrating the joint occurrences of the main financial markets in Colombia into a single Financial Conditions Index (FCI), we hope to synthesize the information embedded in them regarding possible future economic outcomes. To do this, we use monthly data on 21 variables for the period comprised between July, 1991 - June, 2010 and apply Principal Component Analysis (PCA) on their correlation matrix. On the one hand, we evaluate the predictive capacity of the FCI in forecasting GDP growth at different time horizons and find that it performs better as a leading indicator of real activity than other individual financial variables and an autoregressive model of GDP growth. Additionally, we are interested in testing the FCI's long-term capability to correctly anticipate periods of distress in the economy, and find that the index could be used as an effective early-warning indicator. Hence, our FCI seems to represent a useful instrumentfor both financial stability and macroprudential supervisionpurposes.^lpt^aEste artigo pretende construir uma ferramenta macroprudencial simples e eficaz para ser utilizada por aqueles que formulam as politicas financeiras. Somando os acontecimentos simultâneos dos principais mercados financeiros da Colombia em um so âmbito de condicoes de indices financeiros (CIF), esperamos sintetizar a informacao contida nelas que estara relacionada com os possiveis desfechos do futuro economico. Para consegui-lo, utilizamos os dados mensais sobre 21 variaveis do periodo compreendido entre julho de 1991 e junho de 2010 e aplicamos a analise de componentes principais (ACP) em sua correlacao de matrizes. Por um lado, avaliamos a capacidade preditiva de CIF em prognosticar o crescimento do produto interno bruto (PIB) em diferentes horizontes temporarios e encontramos que este nao so funciona melhor como indicador importante para a atividade real do que outras variaveis financeiras, mas tambem como um modelo autorregressivo do crescimento do PIB. Alem disso, foi interessante para comprovarmos a capacidade a longo prazo da CIF, em determinar corretamente os periodos de crise economica e descobrimos que o indice podera ser utilizado como um eficaz indicador de alerta precoce sobre possiveis perigos na economia. Portanto, a nossa CIF parece representar um instrumento util tanto para a estabilidadefinanceira quanto para a supervisao macroprudencial.