El objetivo de este articulo es indagar y presentar, con base en ideas originales, la teoria y principales antecedentes teoricos y conceptuales de uno de los modelos mas importantes de la teoria moderna del portafolio, Capital Asset Pricing Model (CAPM), desarrollado independientemente en su forma estandar en los setenta por Sharpe, Treynor, Lintner y Mossin. Este modelo microeconomico descriptivo de equilibrio general se ha derivado con diferentes grados de rigor, matematicas complejas y construccion de modelos de portafolio como agregados del comportamiento inversionista. EL CAPM proporciona una solucion para el problema de seleccion optima de portafolios de activos riesgosos que deben poseer inversionistas quienes asumen maximizar el valor de un orden de preferencias considerando precios y distribucion de probabilidades de los rendimientos derivados de un conjunto de datos; explica la fijacion de precios de carteras en un mercado de activos en equilibrio a partir de la relacion entre rendimiento y riesgo de portafolios en un entorno de resultados inciertos. Se expone una breve resena historica y temas trascendentes del desarrollo del CAPM estandar: el comportamiento del inversionista en condiciones inciertas; el modelo de equilibrio del mercado de capitales y la fijacion de precios de los activos de capital.