ResumenEl siguiente trabajo toma como referencia el articulo Common factors in emerging market spreads de McGuire, P. y Schrijvers (2003), para analizar el comportamiento diario de los spreads soberanos de 25 paises emergentes en el periodo enero de 1998 y agosto de 2004, esto mediante la aplicacion de analisis factorial a las series financieras. Se confirma que la extraccion de un factor es suficiente para dar cuenta de la totalidad de la variabilidad de los spreads siguiendo el criterio de Kaiser. No obstante, al calcular de nuevo la matriz de correlaciones en presencia de un factor, subsisten factores latentes que pueden ayudar a explicar el movimiento conjunto de los spreads. Al separar la muestra en paises con y sin grado de inversion, se encuentra que el factor comun tiene un mayor peso en el primer grupo y menor en el segundo, lo cual es comprobado mediante modelos de regresion, encontrando para los paises con grado de inversion que un factor principal da cuenta de la variabilidad del spread en un 87% mientras que en el segundo grupo no logra superar el 50%.Palabras clave: spreads, componentes principales, factor principal.