En este trabajo se analizan los factores en comun de los mercados accionarios de los paises pertenecientes al Mercado Integrado Latinoamericano, MILA: Chile, Colombia y Peru, con el fin de explorar la existencia de una posible integracion financiera que afecte los beneficios de diversificacion para los inversionistas. Para ello, se investigan los rendimientos historicos diarios de las 15 acciones mas negociadas en cada uno de ellos, en el periodo de enero de 2009 a junio de 2012, sobre los cuales se realizan dos evaluaciones: primero, se obtiene el portafolio optimo en cada pais y otro del mercado en conjunto; y segundo, mediante un analisis de componentes principales en cada pais, se determinan el numero de factores de riesgo compartidos y la incidencia de cada pais en su variacion. Encontramos una alta correlacion entre los activos de los paises, lo cual evidencia una integracion financiera que repercute en que los beneficios de una diversificacion de portafolios para un inversionista se minimicen. Se espera continuar con la aplicacion de metodologias novedosas relacionadas con los mercados integrados teniendo en cuenta variables fundamentales que incidan en los resultados.