La teoria de la jerarquia de las preferencias sostiene que no hay una estructura optima de capital definida en las empresas, sino que se establece un orden de prioridades al momento de seleccionar las fuentes de financiacion de los proyectos de inversion. Sobre esta base, el articulo da a conocer una de las metodologias de aplicacion de la teoria a fin de evaluar su validez en una muestra de empresas del sector automotor colombiano. Esta implica el analisis de la relacion entre las variaciones de la deuda de las empresas y sus deficits de flujos de recursos en efectivo. Para ello, propone la elaboracion de una regresion simple entre los dos conceptos para evaluar el poder explicativo de los deficits sobre la emision o pago de deuda. A partir del analisis financiero efectuado sobre el sector se concluye que efectivamente este grupo de empresas no busca una estructura optima de capital en el periodo de estudio. Sin embargo, a partir de la aplicacion del modelo estadistico, se observa que las empresas no tienen una preferencia marcada entre la financiacion con recursos propios y el endeudamiento financiero como lo plantea la teoria.