El presente articulo pretende mostrar la importancia que tienen hoy en dia para las economias emergentes las mejoras tecnologicas en la movilidad de inversiones de portafolios o flujos de capitales que inciden en el manejo macroeconomico del pais, clave para el desarrollo en una economia mucho mas competitiva y abierta al mundo, impulsada por el fenomeno globalizador y las nuevas tecnologias. EL financiamiento externo ha jugado un papel importante en paises emergentes tales como Colombia, una evaluacion acerca de las caracteristicas, problemas y posibilidades que plantea, y de sus implicaciones sobre las politicas economicas. El articulo analiza criticamente los efectos positivos o negativos del flujo de capitales denominados capitales golondrinas en paises de economias en desarrollo. Estas economias emergentes de una u otra forma necesitan este flujo de capitales que deben direccionarse hacia los sistemas productivos, teniendo las regulaciones y correctivos de entrada y salida para efectos economicos. Las inversiones en portafolio se estudian de manera que el lector escoja su punto de vista.