El presente estudio tiene como objetivo examinar la evolucion y los factores determinantes de la pobreza en Cartagena durante el periodo 2002-2005. Se utiliza para ello un modelo probabilistico (probit) para identificar las caracteristicas individuales que explican la incidencia de la pobreza en esta ciudad, el principal destino turistico colombiano y el masimportante centro industrial de la region Caribe. Igualmente se analiza la vulnerabilidad, entendida como la posibilidad de que las personas puedan tener un consumo menor a la linea de pobreza en el futuro. Los resultados indican que la pobreza por ingresos ha disminuido en la ciudad pero sigue afectando una proporcion significativa de la poblacion local. Las variables laborales y de composicion del hogar (por ejemplo, la presencia de ninos) son las mas importantes para explicar la incidencia de la pobreza en Cartagena. Por su parte, la vulnerabilidad es mayor que la pobreza, lo que representa un riesgo latente de empeorar la condicion de vida de miles de habitantes de la ciudad.