En Colombia, como en parte de America Latina, esta resurgiendo la explotacion de recursos naturales (petroleo, minerales, productos agricolas) y la tesis de que esta es la via del crecimiento economico. Pero los estudios sobre la “maldicion de los recursos naturales” (Sachs & Warner, 1997), alertan a gobernantes y gobernados. En Colombia se presenta una “maldicion” interna que se materializa en que, salvo casos excepcionales, los departamentos y municipios productores son comparativamente mas pobres respecto a los no productores, a pesar de recibir cuantiosas regalias, ademas de otras transferencias intergubernamentales de recursos. El objetivo de esta investigacion fue evaluar evidencia internacional y nacional para constatar el fenomeno e identificar causas economicas e institucionales de esos resultados. Para ello se analizaron casos de paises del mundo y de departamentos y municipios de Colombia con recursos naturales y el diverso efecto acarreado. Se concluye que la explotacion de los mismos afecta de manera negativa, en mayor grado, a las economias con menor base industrial previa, menores salarios e instituciones politicas debiles. De ello se desprenden recomendaciones para la toma de decisiones sobre la explotacion de tales recursos.