Este artículo explora a nivel teórico y empírico la relación entre el comportamiento del sector externo de la economía y el precio de vivienda en la ciudad de Barranquilla durante el período 1990-2005.Seenunciaqueelimpactodelcomercioexteriorlibre, entérminosde especialización y modificación del patrón de consumo, debe valorizar el precio de las mercancías no transables,y puesto que la vivienda,debido a su dependencia territorial del suelo urbano,es la mercancía no-transable por definición,su precio debería aumentar relativamente durante el período de apertura. El análisis realizado establece que los movimientos en la cuenta de capita les resultan mayores que los movimientos de la cuenta corriente y que,por consiguiente, debería encontrarse una relación estrecha entre el Índice de la Tasa de Cambio Real y el precio de la vivienda por m2. El resultado de una evaluación precisa a dicha estimación resultó, sin embargo, ambigua, y más si se tiene en cuenta el carácter agregado en términos geográficos de la información utilizada.