Spanish Abstract: Este artículo examina el efecto del programa de transferencias monetarias condicionadas (CCT) Familias en Acción (FA) sobre el desarrollo económico local. Utilizando el impuesto municipal de industria y comercio como proxy de la actividad económica local mediante el uso de datos panel complementados con las técnicas de Soporte Común se obtienen resultados que sugieren que el programa está asociado negativamente con el desempeño económico de los municipios en el largo plazo. El aumento de una desviación estándar en el stock de las transferencias de FA, genera una disminución de 0,13 desviaciones estándar en este impuesto. Además se encuentra que mayores transferencias acumuladas per cápita de FA están asociadas a menores niveles de impuesto predial –siendo este último proxy de capital físico- el cual es un canal a través del que se explica la relación negativa entre las transferencias de FA y el desempeño económico. En complemento se evidencio que el programa FA ha contribuido a aumentar el capital humano en los municipios con hogares beneficiarios. Sin embargo, particularmente su efecto global en el desarrollo económico no es necesariamente positivo.English Abstract: This paper examines the effect of the program of conditional cash transfers (CCT) Familias en Acción (FA) on local economic development. Using the municipal tax on industry and commerce as a proxy for local economic activity through the use of panel data supplemented with Common Support techniques, results are obtained that suggest that the program is negatively associated with the long-term economic performance of the municipalities . The increase of one standard deviation in the stock of FA transfers generates a decrease of 0.13 standard deviations in this tax. It is also found that greater accumulated transfers per capita of AF are associated with lower levels of property tax -the latter being the physical capital proxy- which is a channel through which the negative relationship between FA transfers and economic performance is explained. In addition, it was evidenced that the FA program has contributed to increase human capital in the municipalities with beneficiary households. However, particularly its overall effect on economic development is not necessarily positive.