This is a Spanish translation of the March 23, 2020, version of OB-1306.This case is part of the Giving Voice to Values (GVV) curriculum. To see other material in the GVV curriculum, please visit http://store.darden.virginia.edu/giving-voice-to-values. In 2009, Ricardo Martinez, management assistant at Premium Capital Investment Advisors (PCIA), was asked to fabricate some of the information to be included in the monthly account balance statements addressed to five shareholders in Premium Capital Funds (Premium), a piece within a complex network of firms founded by Interbolsa, the largest brokerage firm in Colombia. The request, Martinez had been told by his supervisor, "came from the top." Martinez found himself at a crossroads: however outrageous the order was, refusing to obey it would certainly have negative consequences for his immediate future and medium-term career. Reporting the issue to the authorities appeared as though it would be totally useless—and yet, obeying was out of question. What, then, could he do to try to stop this falsification from happening?ExcerptUVA-OB-1319Giving Voice to ValuesRev. Mar. 23, 2020Presentación de Estados de Cuenta en los Fondos Premium Capital (A)En la tarde del 6 de mayo de 2009, Ricardo Martínez salió de la oficina de Rachid Maluf. Maluf era director general de Premium Capital Investment Advisors(PCIA), y Martínez era uno de sus subordinados más confiables. Maluf le pidió a Martínez que alterara parte de la información que se incluiría en los estados de cuenta mensuales dirigidos a cinco accionistas del Fondo Premium Capital (Premium). Maluf le dijo a Martínez que la solicitud “venía de arriba.”Premium era un fondo de inversión constituido en Curazao en el año 2000 y manejado principalmente desde Colombia. Era una pieza dentro de una compleja red de firmas fundadas por los principales accionistas de Interbolsa. Para 2009, Interbolsa era la mayor firma de corretaje bursátil en Colombia. Para entonces, el Fondo tenía alrededor de 900 accionistas, y se le permitía participar en gran variedad de inversiones y actividades de corretaje, incluyendo, entre otras acciones cotizadas en bolsa, deuda de empresas en mercados emergentes, títulos valores no listados, e inversiones en fondos privados, con el objetivo de buscar la máxima valorización del capital manteniendo una baja volatilidad.. . .
