ResumenLa relación entre la deuda pública y las tasas de interés de mercado ha sido un tema de amplia discusión en la literatura internacional, por sus implicaciones sobre los mercados financieros, las decisiones de ahorro e inversión de los agentes económicos y el agregado de la economía.En este artículo se analiza cómo y qué tanto impacta la deuda del pública la pendiente o spread de la estructura a plazos de las tasas de interés en Colombia en el periodo 2003-2017.Para alcanzar su objetivo, primero se estima el spread a diferentes plazos, mediante un modelo de estado-espacio.Posteriormente, se determina el impacto de la deuda sobre aquel; utilizando modelos de series de tiempo univariados y multivariados.Por último, se realiza una descomposición histórica de choques del spread.Los principales resultados obtenidos muestran que la deuda pública tiene un efecto positivo sobre el spread, tanto la emitida a tasa fija como a tasa variable