El objetivo de este artículo es describir la percepción de riesgo y los factores de protección y de riesgo frente al consumo de sustancias psicoactivas legales e ilegales en estudiantes de la Universidad de Boyacá. Es un estudio cuantitativo y descriptivo de corte transversal, para el cual se tomó una muestra de 573 estudiantes que fueron seleccionados mediante muestreo estratificado probabilístico. El instrumento utilizado fue la encuesta sobre consumo de drogas, factores y percepción de riesgo en estudiantes universitarios (CODEU) diseñado por Beverido, Salas, De San Jorge, Pavón, Blázquez, Gogeascoechea y Cruz (2012), que consta de 73 preguntas. Este instrumento fue validado y obtuvo un alpha de Cronbach de 0.787. Los hallazgos muestran que entre los factores protectores se encuentran: adecuadas relaciones familiares y practicar un deporte, como factores de riesgo se identifican principalmente: la permisividad social y las construcciones de reconocimiento social presentes ante el consumo de sustancias legales. De las sustancias ilegales, la marihuana es la que se percibe como de menor riesgo frente a la cocaína, el bazuco, los inhalantes y la heroína.