El objetivo de este trabajo es revisar el estado actual del debate sobre los determinantes macroeconomicos del consumo privado (o del ahorro) en Colombia y depurar las estimaciones econometricas que han servido hasta el momento como sustento empirico de diversas hipotesis. Estimaciones por metodos tradicionales nos permitieron establecer que los determinantes fundamentales del consumo privado real vienen dados por los efectos transitorios de los terminos de intercambio, que afectan el ingreso real, asi como por los efectos distributivos de las exportaciones y los efectos complementarios de las importaciones. Este es un resultado novedoso para Colombia. El analisis por series de tiempo indica que, al utilizarse la descomposicion del ingreso real, se encuentra alguna evidencia a favor de a hipotesis del ingreso permanente, pues la propension media a consumir el ingreso transitorio resulta inferior a la del permanente.