Con el objeto de entender si la tasa de interes real es susceptible a ser alterada a traves de manejos monetarios que modifiquen la tasa de inflacion, presentamos nueva evidencia para Colombia respecto a la relacion entre la tasa de interes nominal y la inflacion. Siguiendo los desarrollos empiricos mas recientes, no se pretende verificar la Hipotesis de Fisher en su version mas tradicional, referida al hecho de que cambios en la tasa nominal de interes. En su lugar, constatamos que existe una relacion estable de largo plazo entre la inflacion esperada y la tasa nominal de interes, relacion de la cual deducimos implicaciones empiricas sobre la dinamica de corto plazo de las dos series. Los resultados son robustos a diferentes definiciones de inflacion esperada.