Este articulo es un intento por construir una herramienta macroprudencial efectiva para los hacedores de politica. El objetivo es sintetizar la informacion contenida en los principales mercados financieros en Colombia en un unico indicador de condiciones financieras (FCI, por su sigla en ingles), mediante la combinacion del desempeno conjunto de variables representativas de estos mercados. Para esto, utilizamos datos mensuales de 21 variables durante el periodo julio de 1991 a junio de 2010 y aplicamos un analisis de componentes principales (PCA, por su sigla en ingles) a su matriz de correlaciones. Por un lado, evaluamos el poder predictivo del FCI para pronosticar el crecimiento del PIB a diferentes horizontes de tiempo y encontramos que tiene un mejor desempeno como indicador lider de la actividad real en comparacion a otras variables financieras y a un modelo autorregresivo. Adicionalmente, se evalua la capacidad de largo plazo del FCI para anticipar correctamente periodos de estres en la economia. Este indice parece constituir un instrumento util tanto para propositos macroprudenciales como de estabilidad financiera.