Este articulo analiza la valoracion de bonos comunes y de bonos convertibles en acciones, cuando la tasa de interes es estocastica y el valor de la firma es determinado por la interaccion de una serie de variables estocasticas. Tambien se explora la sensibilidad del valor de la deuda corporativa a algunos parametros clave. La metodologia aplicada aqui esta basada en un hibrido de simulacion y programacion dinamica propuesto por Raymar y Zwecher en 1997 para valorar opciones financieras del tipo americano. Esta metodologia es extremadamente eficiente para valorar opciones americanas cuando las fuentes de incertidumbre son numerosas.