espanolAlgunas operaciones financieras fueron objeto de modificaciones normativas importantes en la Ley 1607 de 2012. Este escrito hace un analisis critico del regimen tributario vigente, en especial sobre la inversion extranjera de portafolio y los contratos de fiducia mercantil, considerando los cambios introducidos por la Ley en mencion, los cuales imprimen claridad respecto a ciertos topicos. Los contribuyentes por las inversiones extranjeras de portafolio podran aplicar los convenios para evitar la doble imposicion y los creditos resultantes de la tributacion en Colombia de dichas inversiones, las que se benefician con una tarifa general del 14%, salvo para el caso de dividendos, enajenaciones de acciones gravadas e inversiones procedentes de residentes en paraisos fiscales. En materia de fiducia mercantil, la normativa refleja el principio de transparencia fiscal tanto para resultados como para valores patrimoniales, con lo cual se permite la aplicacion, por parte del beneficiario del contrato, de todos los tratamientos beneficos previstos en la legislacion tributaria, a pesar de haberse conformado el patrimonio autonomo. Sobre este asunto, principalmente, esta pendiente la reglamentacion que permita aclarar algunas dudas que persisten. EnglishSome financial transactions were subject to significant regulation changes in Law 1607 of 2012. Especially about foreign portfolio investments and commercial trust contracts. This document makes a critical analysis of the current tax regime, considering the changes introduced by the Law in question, which clearly printed on certain topics. Taxpayers for foreign portfolio investments would apply agreements to avoid double taxation and tax credits resulting from taxation of such investments in Colombia; this investment are subject to a general rate of 14%, except in the case of taxable dividends and sales of stocks, and investments from residents of tax havens. In terms of commercial trust contracts, normative reflects both equity values and results to the principle of fiscal transparency, so that the application is allowed, by the beneficiary of the contract, of all beneficial treatment under the tax law, despite of the conformation of an independent patrimony. On this issue mainly is pending regulations that would clarify some doubts persist. portuguesAlgumas operacoes financeiras foram objeto de modificacoes normativas importantes na Lei 1607 de 2012. Este escrito faz uma analise critica do regime tributario vigente, em especial sobre o investimento estrangeiro de portfolio e os contratos de fiducia mercantil, considerando as mudancas introduzidas pela Lei em mencao, os quais imprimem claridade respeito a certos topicos. Os contribuintes pelos investimentos estrangeiros de portfolio poderao aplicar os convenios para evitar a dupla imposicao e os creditos resultantes da tributacao na Colombia de ditos investimentos, os que se beneficiam com uma tarifa geral de 14%, salvo para o caso de dividendos, alienacao de acoes gravadas e investimentos procedentes de residentes em paraisos fiscais. Em materia de fiducia mercantil, a normativa reflete o principio de transparencia fiscal tanto para resultados quanto para valores patrimoniais, com o qual se permite a aplicacao, por parte do beneficiario do contrato, de todos os tratamentos beneficos previstos na legislacao tributaria, apesar de ter se conformado o patrimonio autonomo. Sobre este assunto, principalmente, esta pendente a regulamentacao que permita esclarecer algumas duvidas que persistem.