El presente estudio investiga la transmision y extension de volatilidades entre los retornos de los principales mercados de valores y divisas de seis economias latinoamericanas y un mercado europeo representado por Espana. El estudio es realizado para el periodo 1998-2006. Nuestra muestra es dividida en dos submuestras, lo que nos permite analizar cambios en volatilidad con anterioridad y posterioridad a la introduccion del Euro en los mercados financieros europeos, con especial atencion a los posibles efectos generados en los mercados financieros latinos. Utilizamos EGARCH models como metodologia principal. Nuestros resultados muestran la existencia de trasmision de volatilidad de los retornos de los mercados bursatiles hacia los mercados de divisas, pero no existe clara evidencia de trasmision de volatilidad en el caso contrario.